Diferencial de rendimiento del Tesoro a 10 - 2 años

Diferencia entre los rendimientos del Tesoro a 10 y 2 años

El diferencial entre los rendimientos del Tesoro a 10 y 2 años suele denominarse curva de rendimientos.

Los economistas suelen prestar especial atención al diferencial entre el plazo de 10 años y el de 2 años porque las inversiones de esa parte de la curva han precedido históricamente a todas las recesiones desde hace más de 50 años.

Los diferenciales de rendimiento del Tesoro son la diferencia entre los tipos de interés de los bonos del Estado a corto y largo plazo.

El último valor de todos los tipos de los bonos conforma la curva de rendimiento. Las inversiones de la curva de rendimiento se producen cuando los bonos a corto plazo tienen un rendimiento mayor que los bonos a largo plazo. Este ha sido uno de los indicadores más exitosos de las recesiones económicas. Restando el rendimiento de un vencimiento a corto plazo del rendimiento de un vencimiento a largo plazo, podemos medir fácilmente las diferencias entre ambos.

Cuando el diferencial 10Y-2Y se vuelve negativo, el rendimiento del bono a largo plazo 10Y es inferior al rendimiento del bono a corto plazo 2Y. Esta es una señal bajista en la que los inversores esperan que los rendimientos de los bonos con vencimientos más largos sean aún más bajos en el futuro. En épocas bajistas, los inversores que buscan inversiones seguras tienden a comprar estos bonos a más largo plazo que los bonos a corto plazo, lo que hace subir el precio de los bonos a más largo plazo y, por tanto, hace bajar aún más su rentabilidad.