Bitcoin: Riesgo de Reserva

Esto demuestra que los “holders” a largo plazo compran y venden, por término medio, en los momentos adecuados durante los ciclos de Bitcoin. Por lo tanto, es beneficioso identificar cuándo este grupo se siente seguro de que el precio futuro de Bitcoin será más alto que el actual.

Identificar la confianza

Valor de la moneda (días) destruida

Si todos los Bitcoin que han sido minados cambiaran de manos hoy, y cada uno de ellos se mantuviera durante 1 día, entonces el número de BDD sería igual a la oferta en circulación. Por lo tanto, el BDD multiplicado por el precio de Bitcoin sería igual a la capitalización del mercado. O, dicho de otro modo, el BDD ajustado sería igual a 1.

Si sumamos el BDD ajustado multiplicado por el precio de Bitcoin según la fórmula aquí expuesta, obtenemos el "Value of Coin (Days) Destroyed", o Valor de la Moneda (Días) Destruida.

VOCD = ∑ (Precio diario del Bitcoin * BDD ajustado)

Para reducir parte del "ruido" en este cálculo, podemos utilizar una mediana de 30 días de VOCD, que llamaremos MVOCD, Median Value of Coin (Days) Destroyed. Es la línea roja de este gráfico.

Lo que esto nos dice es que cada día que el MVOCD (línea roja) no está por encima del precio (línea negra), se están creando más días de Bitcoin de los que se están destruyendo, es decir, la gente se está aferrando a su Bitcoin porque como reserva de valor creen que su precio en el futuro será mayor que el actual. Han renunciado a la oportunidad de vender Bitcoin hoy para mantenerlo en el futuro - por lo que podemos decir que este es el coste de oportunidad.

Sumando el importe agregado en dólares de este coste de oportunidad a lo largo del tiempo, creamos lo que se denomina HODL Bank. Esta métrica indica la confianza en el futuro de Bitcoin por parte de los “holders” de Bitcoin acumulada a lo largo del tiempo. Como inversores, podemos entonces identificar los períodos en los que hay diferencias entre el precio y los niveles de confianza:

Precio alto y confianza baja = relación riesgo-recompensa poco atractiva

Precio bajo y confianza alta = relación riesgo-recompensa muy atractiva

Al dividir el precio de Bitcoin por el Banco HODL podemos ver claramente esto. Se llama "Reserve Risk" (Riesgo de Reserva). Vemos en el gráfico maestro de arriba que comprar Bitcoin cuando el Riesgo de Reserva era bajo ha generado históricamente rendimientos superiores.

Predicción del precio del Bitcoin con esta herramienta

Este gráfico en vivo es capaz de predecir los movimientos del precio de Bitcoin en marcos de tiempo grandes mediante la comprensión del comportamiento de los diferentes participantes del mercado. Puede predecir los retrocesos o los rebotes del precio de Bitcoin de las principales tendencias utilizando estos datos.

Creado por

Hans Hauge of Ikigai Asset Management

Ikigai Asset Management está dirigida por Travis Kling

Fecha de creación

Mayo 2019

Si quieres saber más

Artículo: Una exploración de los “Bitcoin Days Destroyed” (los días de Bitcoin)

Gráficos en vivo similares que pueden ser útiles

Echa un vistazo a Relative Unrealised Profit/Loss para un análisis que tenga en cuenta las emociones de los participantes en el mercado utilizando datos de la cadena.